Cuestiones sobre curva LM y modelo IS - LM

En esta entrada vamos a ver dos supuestos en forma de test sobre la curva LM y el modelo IS – LM.

Primero, a lo largo de la cuvba LM:

a) la oferta monetaria aumenta (por esto LM tiene pendiente positiva)
b) la oferta monetaria coincide con la base monetaria (no así fuera de LM)
c) la oferta monetaria se mantiene constante
d) la oferta monetaria no afecta nunca a la curva LM puesto que es una magnitud nominal, mientras que el equilibrio monetario se calcula en términos reales.

Justificación: La cantidad de dinero es una decisión de política monetaria tomada por el banco central, y no varía a lo largo de LM. Dicho a la inversa, a lo largo de la función LM, la oferta monetaria es constante. Según la definición  sabemos que: “La curva LM representa todas las diferentes combinaciones de renta y de tipo de interés para las cuales el mercado de dinero está en equilibrio”. La cantidad de dinero de la economía (o sea la oferta monetaria) está dada y no varía a lo largo de la curva LM, puesto que es el Banco Central quién toma la decisión de aumentarla o disminuirla mediante los instrumentos de política monetaria que tiene a su disposición.

Segundo, en el contexto del modelo IS-LM, un aumento de la oferta de dinero no tiene ningún efecto sobre la renta de equilibrio cuándo:

a) la demanda de dinero sólo depende de la renta
b) la inversión es muy sensible a cambios en el tipo de interés
c) la inversión no depende del tipo de interés
d) ninguno de las anteriores

Justificación: El aumento de la oferta de dinero supone un desequilibrio en el mercado de dinero, concretamente un exceso de oferta que se anula con una reducción del precio o sea del tipo de interés. La reducción en el tipo de interés supone un aumento de la demanda de inversión que incrementa la demanda agregada y por lo tanto también
aumenta la renta de equilibrio. Al aumentar la renta de equilibrio se incrementa la demanda de dinero y así se consigue el equilibrio en el mercado de dinero. Por lo tanto, un aumento en la oferta de dinero acaba incrementando la renta cuando la inversión es sensible al tipo de interés y también cuando la demanda de dinero sólo depende de la
renta. Es decir, las respuestas a) y b) son incorrectas. Por el contrario, la respondida c) es correcta pues un aumento de la oferta de dinero no afecta a la renta cuando la inversión es independiente del tipo de interés. En este caso, el aumento de la oferta de dinero continúa causando una reducción en el tipo de interés, pero ahora esta reducción
no supone ni ningún aumento en la inversión ni ningún aumento de la demanda agregada y tampoco un aumento de la renta de equilibrio. La idea se que la renta de equilibrio se determina en el mercado de bienes y servicios y por lo tanto la política
monetaria se incapaz de modificar el nivel de renta de equilibrio.